富卫 IPO 启动，十年磨剑终叩响港交所大门

2025年6月26日，富卫集团有限公司正式启动港交所首次公开募股（IPO）全球发售，以每股 38 港元的发售价发行 9134.21 万股股份，标志着这家泛亚洲数字化保险集团十年四闯资本市场后，终于迎来登陆公开市场的关键节点。

富卫集团此次全球发售中，香港发售占 10%（913.43 万股），国际发售占 90%（8220.78 万股），并附带 15% 的超额配股权，每手 100 股的认购单位设置，预计将吸引零售与机构投资者共同参与。本次IPO最终配售结果拟于 7 月 7 日正式在港交所主板交易。募集资金净额将主要用于增强资本实力、推动东南亚等新兴市场业务扩张，以及加速数字化转型与渠道升级。

此次 IPO 获得国际资本强力背书。阿联酋主权财富基金穆巴达拉旗下 Mubadala Capital 认购 11.7 亿港元（约 1.5 亿美元）股份，若超额配股权未行使，其持股比例达 33.7%；日本 T&D Holdings 旗下 T&D United Capital 则将在发售中占据 22.5%（未行使超额配股权时）的份额。两大基石投资者合计最高持股达 56.2%，凸显亚洲保险市场增长潜力对国际资本的吸引力。

财务数据显示，富卫集团 2024 年实现税后净利润 2400 万美元，为应用国际财务报告准则第 17 号后首次盈利，税后营运利润同比增长 28.6% 至 4.63 亿美元。核心指标新业务合约服务边际（CSM）同比激增 30.5% 至 12.22 亿美元，年化新保费从 2014 年的 3.09 亿美元跃升至 2024 年的 19.16 亿美元，十年间增幅达 520.1%。分地区看，中国香港（及澳门）与泰国（及柬埔寨）贡献超 60% 的新业务价值，越南、印尼等新兴市场增速显著，2024 年东南亚区域新业务价值占比超 50%。

作为“保险 + 科技”的践行者，富卫集团已实现数码工具全覆盖，其自主研发的 FWD Cube 平台集成生成式 AI 功能，在泰国、菲律宾等市场推动电子投保率大幅提升。NMG 数据显示，富卫经营所在市场的人寿保险总承保保费预计从 2023 年的 4070 亿美元增至 2033 年的 5790 亿美元，结构性人口红利与数字化浪潮为其提供长期增长土壤。

从 2013 年 21 亿美元收购 ING 港澳业务起步，到如今以 60 亿估值叩响港交所大门，富卫IPO折射出了亚洲保险市场在数字化转型中的价值重估。相信不久，这家覆盖亚洲十个市场的保险集团将以更充沛的资本实力，在泛亚保险科技赛道开启新征程，其上市进程或为更多区域金融机构的资本化路径树立新标杆。

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